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科创板IPO丨台积电断供风险悬顶,联芸科技深陷供应链危局

发布时间:2024年07月19日 | 更新时间:2024-07-18 13:20 | 作者:李云娟

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作者:文东俊

简介:来源:姜超律师,转载请注明来源

来源丨时代投研 作者丨陆海 编辑丨陈佳鑫 联芸科技(杭州)股份有限公司(下称“联芸科技”)是上半年A股IPO市场上最闪亮的明星。 6月7日,联芸科技在过会一周后顺利拿到发行批文,不仅成为“新国九条”后首家IPO过会的企业,还刷新了科创板开市以来的注册速度。 招股书显示,联芸科技是一家提供数据存储主控芯片、AIoT信号处理及传输芯片的平台型芯片
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来源丨时代投研

作者丨陆海

编辑丨陈佳鑫

联芸科技(杭州)股份有限公司(下称“联芸科技”)是上半年A股IPO市场上最闪亮的明星。

6月7日,联芸科技在过会一周后顺利拿到发行批文,不仅成为“新国九条”后首家IPO过会的企业,还刷新了科创板开市以来的注册速度。

招股书显示,联芸科技是一家提供数据存储主控芯片、AIoT信号处理及传输芯片的平台型芯片设计企业。

但值得广大投资者警醒的是,各方面看上去很“棒”的联芸科技,背后却暗藏供应链重大风险:核心原材料重度依赖台积电(2330.TW),一旦断供,联芸科技将何去何从?

无法摆脱的“独家”供应

对于联芸科技来说,晶圆无疑是最核心的原材料,报告期内(2021—2023年)在其采购原材料金额中的占比一直超过六成。

招股书显示,联芸科技采购的主要原材料包括晶圆、封装测试服务、NAND闪存颗粒。报告期各期,晶圆采购金额分别为3.08亿元、3.46亿元、2.49亿元,占原材料采购总额的比例分别为63.26%、71.73%、67.83%。

需注意的是,联芸科技这一核心原材料仅靠台积电“独家”供应。

招股书显示,台积电是联芸科技第一大供应商,同时也是其唯一的晶圆供应商。报告期各期,联芸科技向台积电的采购金额占当年采购总额的比例皆超50%。

显然,在产业链协作的关系上,联芸科技存在严重依赖。但是,台积电就这么不可替代吗?答案:是的。

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事实上,联芸科技想替换,至少是想增加其他的圆晶供应商,但在全国乃至全球找了一圈,愣是找不到。

核心原材料供应危局短期难解

首轮问询函回复显示,联芸科技并未与台积电签订产能保障协议。因此,上交所要求其说明“晶圆供应的稳定性,是否存在替代或应对措施,对公司技术研发和日常经营的影响”。

对此,联芸科技在首轮问询函回复公告中称,公司与国内其他12英寸晶圆制造厂商(如中芯国际(00981.HK)、华虹半导体(01347.HK)等)保持较好的沟通机制。不过,截至本回复出具日(2024年5月23日),公司尚未与其他晶圆厂实现芯片产品量产合作。

联芸科技晶圆供应依赖台积电,是市场理性下的必然选择。尽管谁都清楚,这必然会对联芸科技的经营稳定性造成威胁。

联芸科技在问询函回复中表示,若未来国际出口管制和贸易摩擦进一步加剧,台积电可能迫于压力对国内芯片设计企业出台更多限制,届时有可能对公司经营造成一定影响。

为什么联芸科技离不开台积电?因为目前来看,台积电“无可替代”。

问询函回复公告显示,全球范围内,台积电拥有最先进的晶圆生产线,采购价格与工艺节点均满足联芸科技的晶圆代工要求,而目前国内其他晶圆厂暂无支持其在研产品先进制程的晶圆制造产线。

因此,在提到“保障晶圆供应稳定性的替代措施”时,联芸科技也只能表示,该公司将继续深化与台积电的业务合作关系,同时与全球其他晶圆厂继续保持良好的沟通机制,以便在台积电晶圆产能临时紧张时,能为其提供快速的产品供应。

除加强合作外,联芸科技并无更好的措施应对台积电断供风险。其实,该难题也并非联芸科技自己能够解决的,关键还在于国内半导体产业的共同努力,以期能打造出全球一流的半导体产业链。

(全文1219字)

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马可以抓住今年的好运,为自己的未来做进一步的规划。2022年,属于下半年。

马年健康运势

马健康的人在2008年有很好的健康运气,知道身体是资本的真理。为了我自己的工作,为了减轻家庭的压力,我会特别注意我的身体。这样的长期锻炼不会让你感到严重的疾病,但仍然有一些小疾病困扰着你。

马年运势

财务上,属于马的人2008年财运不错,路上会有朋友教你怎么投资。我们怎样才能意识到好处。以谦虚的态度向他们学习,寻求建议,如果可能的话,保持朋友关系。2020年是马女的月运。

2.属马女人的全年运势:属马女人的全年运势是什么?

马年和女年的运势如下:

对马女孩来说,2008年是一个非常艰难的一年。因为年纪太大,各方面的发展都很坎坷。马奴在工作上付出了很多,却没有得到回报。她也会被别人排斥,看她不顺眼,经常穿小鞋,所以她的工作一度陷入瓶颈。情感上,与另一半漠不关心,家庭生活不是;马女孩也有很多钱损失,可能是因为信任他人,导致投资错误,很多钱损失,甚至债务。对于年纪太大的人来说,今年难免会有运气障碍,事业财运混乱,事事不顺利。牛年犯太岁罪的马,可以作为新年的太岁吉祥物赠送【月石缘灵解套件】,可以随身携带,也可以放在卧室的床上等待过年,寓意吉祥、安全、好运、繁荣。

今年属于马女士的事业运势。

2008年,马女2008年的工作状态非常不理想,工作态度消极,工作任务繁重,经常要熬夜加班才能完成。虽然他们付出了很多,但他们没有得到相应的回报。他们的工作被偷了,经常穿小鞋。复杂的人际关系和艰巨的工作任务让他们感到身心疲惫,甚至有放弃的想法。但为了谋生,马女还是需要坚持,因为这个年纪换工作是不现实的。

马女士的财运属于年。

除了工作不尽如人意,马女在金钱上还是很吃亏的,因为生活中有灾星“小消费”,有赔钱的风险。马女孩性格直爽,做事冲动,往往缺乏考虑,容易相信别人。他们会在别人的影响下做出错误的决定,这将极大地影响他们的财富。此外,生活中还会有一些意想不到的开支,也可能与人、财产、经济发生纠纷。2008年,马女的经济压力很大。如果她粗心大意,她可能会陷入危机。因此,今年我们必须更加关注它。无论我们做什么决定,我们都应该仔细考虑。属马的人在新年期间可以随身佩戴一条【月石元吉财英禄手绳】,作为的吉祥物。招财手绳具有巩固转瞬即逝财运、、化解财运损失的美好寓意。

评论

用户1:马建平

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用户2:Faulder

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